第一个实物比特币期货意味着什么？

9 月 25 日，华尔街加密资产交易平台 Bakkt 在 Twitter 上宣布了其首个实物结算的比特币期货合约。推文称，该合约是比特币兑法定货币（包括美元、英镑和欧元）的实物交割期货合约。例如，购买 1 美元/比特币期货合约将每天向客户的账户交付 1 个比特币。

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Bakkt 于 8 月初由纽约证券交易所的母公司洲际交易所集团 (ICE) 推出。全球数字资产平台和生态系统。虽然是一家初创公司，但它却生来就有一把金钥匙——它是由星巴克、波士顿咨询集团 (BCG)、ICE 和微软等公司共同创立的。

ICE 还表示，对于希望获得加密货币敞口的机构投资者而言，Bakkt 将成为一个“受监管的生态系统”。

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Bakkt此次推出的比特币期货合约与去年底芝加哥期权交易所（CBOE）推出的比特币期货合约有什么区别？两者的区别主要体现在以下两点：

一、合约到期时，CBOE推出的比特币期货采用“现金交割”交易方式，不直接交割比特币。即合约到期后，交易所将根据当前市场价格与买方持仓的差额进行现金结算。

Bakkt 宣布的比特币实物期货在到期时交付实物资产（此处为比特币）。也就是说，期货交易者最终得到的是真正的比特币，适合比特币“现期套利”的投资者。

二、对于交易所来说，实物交割的比特币期货更难交易。传统意义上的期货交易，交易所应该对商品的品种、质量和交割方式做出明确的规定。

所以Bakkt即将发布的实物比特币期货也需要交易所制定具体的存储、交割、转让等规定，特别是要保证数字资产的安全。但在CBOE期货无需实物交割的交易机制下，交易双方仅根据各自对某一标的物未来价格的预测做出判断，交易所做出判断，并以此为依据。标的物在约定的时间按照价差进行期货交易。两个帐户的现金交付。

根据其基本定义，基金是在交易所交易的标准化合约。合约约定在未来的某个时间（交割日）以一定的价格（期货价格）交易一定数量（合约规模）的某种商品。即在商品交易中比特币有实物吗，需要在期货到期后进行真正的商品交割，买卖双方按照合同约定一方面支付货款，另一方面交割货物。因此，按照这个定义，Bakkt推出的比特币实物期货才是真正的比特币期货。

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Bakkt 提高了比特币 ETF 的可能性？

美国证券交易委员会 (SEC) 没有批准比特币 ETF 的一个重要原因是缺乏安全存储数字资产的措施，而 Bakkt 在 ICE 的支持下解决了大规模的托管问题机构投资者服务问题。

CNBC 的 Brian Kelly 也表示：“Bakkt 是比特币今年最大的新闻，我认为市场完全被低估了。它为比特币 ETF 铺平了道路。Winkelvoss 的 ETF 被拒绝了。因为没有符合美国法规的交易所，没有合规的托管措施。”

那么，这种实物比特币交割期货的推出会促进比特币 ETF 的采用吗？

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实物交割的比特币期货是否会成为下一轮牛市的领头羊，可能产生哪些影响？

1.在实物比特币交割的期货交易中，合约价格可以直接影响比特币价格。通过合约功能，真正保障比特币现货头寸的安全。在之前的比特币合约中，合约交易不涉及实际虚拟货币的交割，期货和现货市场也没有交叉。在实物交割的机制上，交易所提供了一种更安全的比特币托管方式，大量的比特币现货将存储在交易所并在交易者之间实际流通，这将锁定一部分比特币的流动性。随着交易量的增加，期货市场和现货市场之间的价格可以相互影响和制约。

2.实物交割的比特币期货也将对比特币作为支付方式的普及有一定的推动作用。甚至现在很多商家在交易中都接受比特币支付，但由于比特币价格的波动，很多商家在收到比特币后会立即使用OTC平台将比特币兑换成美元。在比特币实物交割制度下，商户可以按照记账流程，定期将收到的比特币存入期货交易所的账户，同时可以进行套期保值，从而将比特币列为一种现金。订金。收益项目有利于比特币的全球流通。

DVChain 的 GarretSee 也表示，这将有助于降低交易风险比特币有实物吗，同时也有助于更好的套利交易。实物交割的比特币期货将是市场发展的关键，因为它们需要比特币基础设施来转移加密货币。

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