美股创32年来最大跌幅 A股不具备大跌条件

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美国股市遭遇32年来最大跌幅，一周被吹两次！全球50股指跌入熊市！美国和欧洲同时出手救援！

风信息

本想在股市赚点钱，却意外见证了历史。

新冠肺炎疫情席卷全球，华尔街迎来史诗级崩盘。

在巢下，安吃完了她的蛋。各国存量资产遭遇百年难得一遇的抛售。美国、加拿大、巴西、泰国、菲律宾、印度尼西亚、巴基斯坦、科威特、墨西哥等国股市纷纷上演“熔断”。全球至少有50个股市上演“熊市”，阿根廷股市在近期高位跌近一半。

截至3月12日收盘，美股三大股指收盘跌幅均超过9.4%，陷入技术熊市，创下1987年10月以来最大单日跌幅。本周两次融化，创造了历史。

不屈的玩笑手说：群涨，壮股崩。

全球市场的黑暗时期

欧美股市

周四，美国三大股指收盘均跌逾9.4%，陷入技术熊市，创下1987年10月以来最大单日跌幅。道指收跌逾2300点点数，或 9.99%；标准普尔 500 指数下跌 9.51%，纳斯达克指数下跌 9.43%。

欧洲股市大幅收低，德国 DAX 指数下跌 12.24%，法国下跌 12.28%，富时 100 指数下跌 10.87%。

亚太股市

亚太地区的市场同样惨淡。韩国综合指数下跌 3.87% 至 1834.33 点，为 2015 年 8 月下旬以来最低；日经 225 收盘下跌 4.41% 至 18559.@ >63 点，为 2017 年 4 月下旬以来的最低水平；澳大利亚 ASX200 指数下跌 7.9% 至 5304.6 点；新西兰 NZX50 指数下跌 5.33% 至 10333.27 点。

原油

国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收盘下跌6.03%至30.99美元/桶，布伦特原油下跌8.47%至3美元2.76 美元/桶。

黄金

COMEX 黄金期货收盘下跌 4.04% 至 157 美元5.9 美元/盎司，创一个月新低； COMEX 白银期货收盘下跌 5.73% 报 15.$815/oz。

至少有 9 个国家的股票市场已经融化

自上周末油价暴跌以来，至少有美国、加拿大、巴西、菲律宾、泰国、印度尼西亚、巴基斯坦、科威特、墨西哥等9个国家股市触发熔断机制。其中，巴西本周熔断3次，日熔断2次，加拿大本周熔断3次，美国、加拿大、科威特股市本周熔断2次。

美国

作为全球股市风向标的美股本周已经两次熔断。

当地时间3月12日，美股开盘仅5分钟，标普500指数下跌7%，触发本周第二次熔断，美股停牌15分钟。这也是美股历史上的第一次。三个保险丝。导火索前，道指下跌1696.31点至21856.91点，纳指下跌7.03%至7393.25点。

当日美股开盘前，标普500期货、道指期货、纳斯达克期货均跌幅超过5%，再次触发熔断。

3 月 9 日，美国股市开盘仅 1 分钟，标准普尔 500 指数就下跌了 7%，触发了熔断机制。 500 交易暂停 15 分钟。创造了历史。 3 月 11 日，美国三大股指一度陷入技术熊市，结束了美国历史上最长的牛市。

加拿大

当地时间3月12日，加拿大多伦多证券交易所股票暂停交易，股指下跌9.17%，触发一级市场熔断。本周第三次触发熔断器。

3 月 11 日，加拿大股指跌幅高达 10%，本周第二次触发熔断。加拿大股市连续 14 天陷入熊市，市值蒸发 3300 亿美元。

巴西

本周巴西股市出现了 3 次熔断，其中 2 次发生在一天之内。本周早些时候，巴西股市也遭遇熔断，创下自 1998 年以来的最大单日跌幅。自 2 月 26 日以来，该股指跌幅高达 25.08%。本周早些时候，巴西股市也遭遇熔断，创下自 1998 年以来的最大单日跌幅。自 2 月 26 日以来，该股指跌幅高达 25%。巴西货币雷亚尔在过去一周贬值了约 2.5%，今年贬值了约 15%。

墨西哥

3月12日，墨西哥ipc股指盘中触发熔断，暂停交易15分钟。

泰国

截至3月12日14:38，泰国证券交易所指数为1124.84点，下跌125.05点（-10.00%），导致泰国股市于14:38至15:08触发熔断机制，暂停交易30分钟。这是自 2008 年 10 月 27 日，时隔 11 年零 4 个月以来，熔断机制首次被触发。泰国表示可能会设立基金支持股市。

菲律宾

3月12日，菲律宾股市跌破6000点关口，下午14点53分左右，股市跌至5697点，跌幅10.3%，熔断机制被触发，股票市场暂停交易15分钟。

印度尼西亚

3月12日，印尼股市跌幅超过5%，触发停牌机制。雅加达综合指数下跌 5.01% 至 4895.748 点，创下 2016 年 6 月以来的最低水平。

巴基斯坦

巴基斯坦股指大幅下挫，触发市场停牌机制。截至收盘，它下跌了 4.6%，是自 2017 年 7 月以来的最大跌幅。

科威特

复牌暴跌表明，第一张多米诺骨牌是中东股市。 3月8日，周日仍在交易的中东股市普遍暴跌。沙特股市大幅下挫，沙特阿美破发，而科威特股市盘中跌幅超过10%，首次触发熔断。到周一，科威特股市再次冻结。

全球50个股市进入“技术熊市”

全球金融市场继续下跌。跌逾6000点，跌幅超过20%，正式进入“技术熊市”。与此同时，全球不少股市也上演了“熊市”。

那么，什么是技术熊市？

也就是说，股指从近期高点下跌了 20% 以上，技术上形成了熊市。技术熊市是市场在持续上涨后的反弹，而真正的熊市是市场因经济危机而急剧下跌。也就是说，现在可能还不是最糟糕的时期。

我们来看看目前哪些市场处于“技术熊市”：

美联储计划注入 5 万亿美元的流动性

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纽约联储将进行回购操作和购买，包括各种期限的债券。纽约联邦储备银行本周第三次上调回购操作限额。美联储将在周五再次进行该操作，同时进行 5000 亿美元的一个月回购操作。此外，美联储计划在下个月进行共 10 次相同规模的操作。

芝商所今天关闭交易大厅

芝加哥商品交易所集团周三晚间宣布，由于冠状病毒的爆发，作为预防措施，它将关闭其芝加哥交易大厅。届时，芝商所所有产品将继续在在线平台 CME Globex 上交易。

芝商所在一份声明中表示，该决定将于周五收盘时生效，并指出在芝商所交易大厅未发现冠状病毒病例。

这将使 CME 成为美国第一家因担心冠状病毒而关闭交易大厅的主要交易所。据外媒报道，纽约证券交易所也在采取预防措施，将交易员与其他员工分开。

芝商所表示，周四，芝加哥的场内交易员将收到一份“附加问卷”，内容是“某些场内产品、程序和协议的实施，以及其他与地面相关的操作”。

在 21 世纪，华尔街两次关闭。第一次是2001年的“9•11”事件，当时整个纽约市都处于戒严状态，纽约证券交易所休市4天。第二次是 2012 年的飓风桑迪，导致纽约证券交易所和纳斯达克交易暂停两天。一位华尔街对冲基金经理表示，前两次停工是由于不可抗力造成的暂时性冲击，但这次疫情是公共卫生事件。一旦华尔街因此而关闭，将需要更长的时间，市场可能难以承受。

多国救市，新一轮宽松即将启动

面对肆虐的疫情，许多国家都采取了积极的行动来救市。 s 选择。

3 月 12 日，在市场预期降息 10 个基点之后，欧洲央行维持三个关键利率不变。然而，欧洲央行将资产购买规模额外增加了 1200 亿欧元，直至今年年底。

当地时间3月11日，美国总统特朗普发表全国电视讲话。他详细阐述了政府应对新冠疫情的具体措施，包括限制从欧洲到美国的旅行以及提振经济。

特朗普呼吁采取全面的经济刺激措施来支持美国经济。为确保受病毒影响的在职美国人可以留在家中而不必担心经济困难，他说他将很快采取紧急行动，包括指示财政部推迟缴纳一些税款；并将提供额外 2000 亿美元的流动性；要求国会向 SBA 增加 500 亿美元的资金；指导 SBA 向受影响的州提供贷款；呼吁国会立即削减工资税。

3月18日，美联储即将迎来月度例会，市场预期美联储可能再次降息。美国联邦基金利率期货显示，在 3 月 17 日至 18 日的美联储政策会议上降息 0.0 个百分点的可能性约为 50%。

3月11日，英格兰银行宣布紧急降息50个基点，将此前的0.75%利率降至0.25%，为英国有史以来的最低水平。

同一天，英国新任财政大臣里希·苏纳克（Rishi Sunak）宣布了一项120亿英镑的刺激计划。它表示，英国政府将采取必要的行动来缓冲影响。英国政府已拨出180亿英镑用于与抗击疫情无关的公共开支，而新公布的120亿英镑也在此之外。苏纳克还宣布，所有因疫情而被建议自我隔离的人都将能够领取法定病假工资，政府还将提供 20 亿英镑，用于向企业退还最多 14 天的病假工资。

没有赢家的“原油战争”

市场已经岌岌可危，沙特、俄罗斯等产油国并没有停下脚步，直接拉起这场没有火药的战争。 3月6日，欧佩克与非欧佩克第八次部长级会议在维也纳举行。与所有分析师和机构的预期相反，俄罗斯拒绝了沙特阿拉伯继续减产的提议。会后，俄罗斯能源部长诺瓦克表示。 ，自 4 月 1 日起，各国可以不受限制地随意生产。

也许是为了报复俄罗斯，沙特阿拉伯在 4 月份将原油出口官方价格大幅下调了每桶 5-8 美元，为 20 年来的最高水平。沙特阿美11日发布通知称，已接到沙特能源部的指示，将在近期内尽快将公司最大连续原油产能从1200万桶/日提高到1300万桶/日。未来。

IEA最新月报显示，今年原油需求自2009年以来首次出现下滑； 2020年一季度原油需求较去年同期大幅减少249万桶/日； 2020年原油需求增长预测下调至99.9万桶/日； 2021年后，由于交通运输行业能源需求放缓，2025年前原油需求增速将降至80万桶/日；预计2019-2025年原油需求将增加570万桶/日。

通常情况下，原油价格下跌会降低实体经济的成本，提振原油需求a股全线大跌，并有助于全球经济；但是，这一次非常不同。 COVID-19 大流行已经冲击了全球供应链，破坏了世界各地公司的生产活动，并迫使人们减少工作和消费以避免感染这种疾病。这意味着，由于这些不可抗拒的干扰，油价的大幅下跌不会提振原油消费，全球生产和消费仍将大幅减少，而原油消费和油价的下降将造成双对产油国造成打击的同时，页岩油等高成本原油行业也将面临重大危机。可以说，这场原油价格战对经济的影响几乎都是负面的，谁也不会是赢家！

NBA紧急停赛，“阿甘正传”被感染

周四，美国文体圈炸锅，体育明星、娱乐明星入驻。

犹他爵士队全明星球员鲁迪·戈伯特在雷霆队主场对阵爵士队的比赛中检测出冠状病毒呈阳性，成为 NBA 第一位检测呈阳性的球员。

随后，NBA宣布暂停比赛，恢复比赛将另行通知。早些时候，NBA 刚刚宣布比赛将于 3 月 13 日闭门进行。

根据业内粗略的数学计算，每支球队本赛季常规赛还剩9个主场左右，30支球队的总门票收入约为5亿美元。这将使下赛季的工资帽减少约 800 万美元。

但是，上述计算仅基于常规赛，并未考虑到季后赛主场的高薪。

此外，阿甘正传的主演汤姆汉克斯也被确诊。据《环球时报》报道，12日上午，正在澳大利亚拍摄的美国知名演员汤姆汉克斯在社交网站上发文称，他和妻子丽塔威尔逊出现了类似感冒的症状和发烧，所以他们做了他们经过检测，发现新冠病毒呈阳性。

华尔街感染多，投行办公室分散

华尔街位于美国纽约。总部所在地，一举一动都决定着世界经济的走向。

在美国疫情进一步蔓延的趋势下，多位华尔街投行人士第一时间对上交所表示，他们仍照常上班和交易，但已安排部分同事在不同的地方或在家工作。

摩根大通：据摩根大通交易员反馈，受疫情影响，摩根大通将销售和交易团队搬迁至布鲁克林、新泽西分行等不同办事处，以确保业务顺利开展。

高盛：熟悉高盛的消息人士称，该银行正试图让一些交易员在家工作。

汇丰：针对汇丰伦敦总部一名员工确诊感染新冠肺炎病毒的消息，记者向该公司一名员工进行了确认，得到了肯定的答复。可以确认，汇丰伦敦总部部分员工已被要求回家上班。

德意志银行：据了解，德意志银行华尔街分行已将部分业务和交易团队分开，允许部分员工在家工作。银行销售团队的员工表示，这种拆分通常属于同一类型的职责，“如果有人被感染，另一组会接手。”

贝莱德：贝莱德周二表示，其纽约办事处的一名员工被诊断出患有 COVID-19，目前在家工作。该公司表示，已对工作区域进行深度清洁，并让与他有密切接触的人在家工作14天。该公司还要求团队在办公室和家庭之间轮换。

全球疫情正在升级

随着地中海的塞浦路斯报告首例确诊病例，所有 27 个欧盟成员国均已倒下。

根据Wind疫情实时转播数据，截至3月13日上午6时30分，境外新冠肺炎确诊病例累计53613例。

好消息1：6月疫情结束可期

12日下午，广东省召开疫情防控例行新闻发布会。国家卫健委高级别专家组组长、中国工程院院士钟南山回应公众关切。

钟南山表示，如果各国都能响应世卫组织的号召，采取国家层面的干预，各国都可以动员起来，新冠肺炎疫情有望在6月结束。但这是基于各国采取的积极措施的评估。国外死亡率3.2%，已经很高了。有点像湖北武汉早期的情况，说明当地医生和老百姓的警惕性并没有提高。

治愈新冠肺炎患者必须满足多项条件，包括核酸检测阴性。从病毒感染的角度来看，这些患者本身已经产生了IgG抗体，这些抗体对新冠病毒具有很强的综合杀伤作用。对大多数人来说，重复感染的几率很小，除非是极少数人一点都不好，免疫功能极差，不能排除这种情况。目前，几乎没有“复阳”患者的密切接触者被感染。

患者治愈出院后有14天的隔离期。您可以重复检查或进行抗体测试。如果抗体比较高，应该可以放心，但还是需要深入观察。 “复阳”患者是否需要回病房需要详细分析。

好消息2：A股不具备大跌条件

招商证券首席策略师张霞（金麒麟分析师）发布了题为《大跌值得减仓的信号是什么？ A股值得减仓（一段时间内跌幅超过20%），总结出5个普遍伴随A股大跌的信号。

（1998年以来A股9个高点值得减仓的时间）

首先，利率上升较快，十年期国债利率通常在3.5%以上，而且还在上升（这个门槛以后可能需要调整）；

二是新增社会融资增速呈下降趋势，多为前期融资大幅上升后a股全线大跌，杠杆率将显着提升。此时货币政策将转向边际收紧，带动利率大幅上升，新增社会融资增速回落；在最近的政治局会议讨论经济中，货币政策发生了明显的调整；

四、政策描述发生了变化，在提高标准、加息、提高公开市场操作利率、回收公开市场流动性前后，此时流动性过剩增速明显下降甚至转为负面，证实央行货币政策的变化；

五、A股估值中值30倍以上，风险补偿为负，进一步确定顶部。其中，当A股估值中值低于30倍时，还没有出现重要的顶部，但30倍在下跌趋势中并不安全。当A股全部见顶时，风险补偿为负，但风险补偿不能作为抄底标准。

张霞强调，与当前时间点相比，以上条件均不具备。本轮震荡受外部风险影响，A股难以继续暴跌。对A股保持相对乐观的看法，认为A股目前正处于2019年1月以来的两年半上涨周期中。

财富证券分析显示，近期市场波动加剧，疫情和对冲政策是波动的主导因素。与海外市场的巨大波动相比，A股的韧性更强，市场的中长期逻辑没有改变，科技成长型行业仍将得到市场支撑。

光大证券首席策略师表示，目前A股行情是由国内政策和经济周期决定的，海外市场波动只是扰乱A股，不决定A股走势。如果在此基础上继续大幅下跌，建议考虑逐步买入。

（Wind综合日报、上海证券报等）

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