对冲策略有什么意义？

对冲策略意义浅析

要理解这个问题，首先要了解两个概念：

什么是对冲？

在金融领域，对冲是指有意降低另一项投资风险的投资。这是一种降低商业风险的方法，同时还能在投资中获利。一般来说，套期保值就是同时进行两笔与市场相关的交易，方向相反，金额相同，并抵消盈亏。市场相关性是指影响两种商品价格的市场供求关系的同一性。如果供求关系发生变化，会同时影响两种商品的价格，价格变化的方向一般是一致的。相反方向是指两笔交易的买卖方向相反，这样无论价格向哪个方向变化，总是有盈有亏。当然，为了平衡盈亏，两笔交易的数量必须根据各自价格变动的幅度来确定，数量要大致相等。

什么是对冲策略？

对冲策略是指同时在股指期货市场和股票市场同量反向交易，通过对冲两个市场的盈亏，锁定既得利润（或成本） ) 并规避股市的系统性风险。具体做法是，已经持有股票组合的投资者预期股市将面临下行风险，但所持有的股票很难在短时间内快速卖出，因此可以在短期内做空一定数量的股指期货。期货市场。如果市场下跌，股指期货交易的收益可以弥补股票组合下跌的损失，从而分散股票市场的下行风险。

你不明白吗？例如：

市场上只有百事可乐和可口可乐。你对可乐有很多研究。你认为百事的前景比可口可乐好，但如果你只是买百事的股票，市场的波动是不可预测的。它不能给你带来任何利润对冲交易策略，但如果你做多百事可乐，做空可口可乐，无论市场如何变化，利润都会是百事可乐优于可口可乐的部分。当然，获得利润的前提是你的判断准确，也就是百事比可口可乐好。

这是对冲策略的最大要点——消除我们不想承担的风险，只保留我们想要的风险。

现代金融理论认为，证券投资的额外回报率可以看作是两部分的总和。第一部分独立于整个市场，称为阿尔法；第二部分是整个市场的平均收益乘以一个贝塔系数。贝塔可以称为该投资组合的系统风险。 Alpha与整个市场，即上市公司的情况无关；贝塔是系统性风险，这意味着随波逐流的不可抗拒的部分。例如，乘坐火车，当一个人在行驶的火车上行走时，他的速度等于他与火车的相对速度加上火车的速度。火车的速度相当于整个市场的系统性风险。但不同的是，同一列火车上的每个人的列车速度都是一样的，而整个市场的涨跌可能为每个投资组合提供不同的回报，即贝塔系数不同对冲交易策略，取决于投资组合的相关性市场。因为beta只是顺势而为，alpha靠的是真本事。对冲策略所做的就是对冲 beta 以获得纯 alpha。

无论市场涨跌，成功的对冲基金都应该赚钱，基本不存在市场体系风险。为了最大限度地获得稀有的阿尔法，对冲基金往往利用最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融产品，承担风险，追求高回报。因为他们需要灵活，他们几乎没有政府监管，这通常限制了他们允许的投资者类型。现在一般仅限于被认为能够承担高风险的机构投资者和富人，不向公众开放。